铁矿石价格波动成为了中国钢铁企业经营难以回避的主要风险，国际钢铁企业是否面临同样的难题呢?其实并不然，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。金融市场的存在和发展是以现货市场的需求为基础的，近年来，铁矿石现货市场发生新的变化，长协定价被指数定价取代，价格波动频繁且剧烈，产业客户避险需求强烈，同时渴望一种更加公正、客观、合理的定价模式，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。在这一大背景下，国际铁矿石衍生品市场获得了较快的发展，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。

　　在2008年德意志银行推出全球首个铁矿石掉期合约之后，新加坡交易所、伦敦清算所、洲际交易所等相继推出了铁矿石掉期合约，印度商品交易所和美国芝加哥商业交易所等也于2011年推出了铁矿石期货交易，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。国际市场争先恐后推出铁矿石衍生品交易正是为了抢夺国际铁矿石定价中心、争夺有强烈避险需求的客户资源，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。

　　目前来看，仍然进行铁矿石衍生品交易的市场有新加坡、印度、美国和英国，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。其中，交易最活跃的是新加坡交易所的铁矿石掉期业务，其每月交易量从2009年的几百手上升到目前的三万多手(相当于每个月成交1000多万吨铁矿石)，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。

　　目前，现有的铁矿石金融衍生品交易模式主要是两种，一是铁矿石掉期交易，二是铁矿石指数期货，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。

　　掉期交易(swaps)是指发生在两个投资者之间的、“一对一”的、以某一特定资产为交易对象的、双方盈亏以特定资产未来价格变动为参考的交易模式，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。交易的标的资产既可以是金融产品，也可以是实物商品，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。交易的标的资产以合约(合同)的形式进行，如果交易的是实物商品，合约里面详细规定了交易的品质(规格)、数量、合约到期时间等;在合约到期时，双方需要进行履约;掉期的履约不是双方实际买卖相应的商品，而是通过计算买卖双方的盈亏情况，以现金支付的方式了结合约;计算双方盈亏的根据就是标的资产现货价格的变动情况;这就涉及到两个价格，一个是双方事先约定的买入(卖出)价格，另外一个则是按合同规定的参考价格(如某段时间内铁矿石指数的平均价格)，两者之差就是掉期交易者的利得或损失，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。

　　不过，掉期交易属于场外交易，没有一个固定的交易场所，也没有统一的监管，交易双方通常是客户对客户或客户对经纪商“一对一”的交易另外，这些场外的衍生品标准化程度通常也不高，买卖双方可以根据自己的需求自行制定合约条款，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。

　　由场外衍生品引发的2008年金融危机之后，国际市场加强了对场外衍生品的监管，有许多场外交易从“场外”走到了“场内”，交易还是一对一进行，但相关的资金结算等放在了交易所，即“场外交易、场内结算”，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。而且，许多交易所也推出了标准化更高的合约，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。现今交易活跃的铁矿石掉期交易，就是这种“新型”的模式，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。

　　而指数期货是金融衍生品的一种，也属于场内的期货交易，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。与普通的商品期货相比，其交易对象是指数而非实物商品本身，所以，最后合约到期时通常采用现金结算，而非实物交割，这一方式下结算时选择的采集价是否合理易引起争议，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。

　　此外，目前国际市场拥有影响力的铁矿石现货指数有环球钢讯(SBB)的TSI指数、金属导报(MB)的MBIO指数与普氏能源资讯(Platts)的普氏指数，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。其中以普氏指数较为主流，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。据业内人士介绍，普氏指数仅是工作人员打电话给参与现货市场交易的询价对象，咨询当日的成交情况或者对趋势的看法后，进行综合考量得出的一个估价，当天也可能没有一笔交易以该价格完成实际的成交，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。由于该指数价格采集过程对外不公开，买方对其公正性和透明性普遍存疑，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。

　　与场外的掉期交易相比，场内的期货交易具有三方面特点：一是买卖双方经过交易所系统集中撮合交易，这样使其具备价格发现功能的基础;二是标准化程度更高，一个商品通常只有一个期货合约，这样可使交易目标更集中，价格发现效率越高;三是具有统一的监管，投资者的非市场性风险较小，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。铁矿石掉期交易虽然实现了场内结算，但这只是降低了履约的信用风险，而其他方面的交易风险、监管风险等仍然无法和场内的期货市场相比，据大邱庄方管厂获悉最新新闻。
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